企業融資的五要素

2020-11-09 17:43 來源:互聯網

現代企業經營實踐過程中,經營思維從產品思維到營銷思維、到管理思維,再到金融思維隨著企業外部環境的變化而變化,當下大部分企業已經用金融的理念直接管理企業的日常工作,很多企業成立了投融資部門,開始把投融資工作注入到企業的日常經營中。投融資是金融思維正反一體的兩面,投資的目的是為了增強企業的融資實力,做大體量,做強質量,讓融資更可行,融資的目的是為更好的加強企業的資金儲備,加大投資力度,進而更好地經營企業。每個企業的情況不同,實踐中有的投資先行,有的融資先行。2017年金融圈在談“資產荒”,現在在談“資金荒”,資金是企業運行的血液,融資是當下階段每個企業必須重點思考的內容,如何做好企業融資,必須做好融資五要素的分析。

1、主體

融資過程中,金融機構或資金方首先是看主體,資本沒有情懷,只有務實,好的融資主體可以保證安全,可以有持續的金融合作,可以相互支持和成長。融資主體的關注點涉及到性質、規模和品質。主體性質是指主體的屬性,在當下主要是指企業股東是央企、國企或民企,一般認為央企和國企的背后有政府強大的信用背書,安全性高,風險低,民企背后沒有支撐,優勝劣汰,風險性較高。主體規模指企業的資產規模,一般認為大而不倒,規模大抗風險性強。主體品質包括品牌價值、市場占有率、護城河深度等。品牌價值是個綜合指標,包括各類無形資產,上市公司股權的流動性高于非上市公司,主體價值也相應較高。行業市場占有率排名最前的公司,主體價值更大。一些企業積極投入研發,形成了很高的行業壁壘,相對于競爭對手的護城河很深,主體價值也比較大。總之,融資過程中,如何提高融資主體的實力和質量是融資成功的關鍵。

 

2、用途

有名老話叫“救急不救窮”,金融機構與資金方不是慈善機構,他們十分關心你在他那里融的錢是想怎么花的,融資用途是個容易被急視,但非常重要的內容。最好的融資用途是用在發展上,投資未來上,資金方通過投資可以與企業共同分享未來發展的勝利成果,研發投入和新生產能力的投建是首選。第二的融資用途是用在當前短期的經營活動上,例如原材料購買和應收賬款過橋等,用于保證企業正在進行的業務線順暢運營。最差的融資用途是為了填補已經存在的窟窿,融資借新還舊的風險很大,金融機構絕不愿把自己置身于泥潭之中,金融優選錦上添花,雪中送炭的事是必須極力避免的。

3、還款

融的錢是必須的還的,用什么還,還款來源的質量影響著融資的成功。企業在融資時必須要細致地測算,資金使用后所產生的收益必須有清晰地計算,保證如期償還借款。如果所投項目短期無法實現盈利,必須在主體內其他收入上解決,企業必須做好所投項目的現金流管理和整個企業的現金流管理,保證在每個支付節點,按時足量地完成還款。還款是企業長期融資活動的重要工作內容,一些企業把所有精力都放在如何融資進來,忽略還款管理的重要性,其實“好借好還,再借不難”,還款管理是企業長期融資工作中十分重要的內容,必須引起企業的高度重視。

4、風控

真正能把錢借出來的人,一定十分注重風險控制,因為相對于利息收入,本金的金額更大,所以安全是資金方第一位的考慮,安全意味著一旦各類風險發生,融資方如何確保資金方的本息收益。在此必須要強調企業固定資產與流動資產的特點與轉換,企業融資大部分是希望融來流動性強的資產,主要是貨幣資金,資金的用途一般是為投資某種固定資產,企業沉淀的固定資產是風險控制的首要目標,融資的實質是在進行企業內部資產的放大和優化配置。資產抵押是風險控制的第一道保障,股權質押是第二道保障,法人與實際控制人的無限連帶責任擔保是第三條保障,另外,最核心的保障永遠是企業優秀的經營能力。

5、成本

融資的代價就是付出成本,成本的高低決定了項目未來的利潤。隨著金融市場的嚴監管時代到來,資金市場的市場化程度正在下降,真實的融資市場成本居高不下,各類企業經營壓力山大。成本與期限和風險密切相關,每個企業都希望獲得長期低率貸款,一般來說期限越短成本越高,企業剛開始融資時,負債率較低,融資的成本也低,隨著融資規模增加,負債率上升,風險越大,融資成本也越變越高,所以企業為了降低融資成本,必須合理控制負債水平和期限。融資成本直接計入企業的財務費用里,一些經營上有盈虧的項目,通過資本運作承擔不同的資金成本,會改變項目的盈虧,控制融資的成本,拿到便宜的錢是融資的基本目標。

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